Любой актив, торгуемый на фондовом рынке всегда имеет две цены. Лучшая цена по которой можно купить актив в данный момент, выставленная продавцом. И лучшая цена, по которой можно продать, выставленная покупателем. Разница между этими двумя ценами на продажу и на покупку напрямую влияет на ликвидность финансового инструмента, а проще говоря на объем торгов и называется биржевой или торговый спред.
Что такое торговый спред?
Что же такое спред? Если дословно, то с англ. spread — переводится как расширение, разница. Если простым языком, это разница между ценами на покупку и продажу. У разных активов величина спреда может различаться не то что в разы, в десятки и даже сотни раз!
Для примера рассмотрим котировки по акциям Газпрома. В биржевом стакане видно, что лучшая цена на продажу составляет 134,55 рубля, а лучшая цена на покупку — 134,53.
Разница между ними в 2 копейки и есть спред!
Если взять другой менее ликвидный инструмент, то можно увидеть более высокий спред между ценами на продажу и покупку. Например акции Qiwi. На данный момент разница — 2 рубля, что для такой бумаги еще хорошо. Обычно по Qiwi стандартный спред составляет 5-10 рублей.
При совершении сделки на фондовом рынке, трейдер автоматически получает убыток равный величине спреда. Ведь актив покупается по ценам предложенным продавцами, соответственно чтобы быстро продать актив, нужно смотреть на цены желающих купить, а они будут ниже, как раз на величину спреда.
Если, вы совершили покупку акций Qiwi, то вам нужно дождаться повышения котировок на 5 рублей или на 0,5%, чтобы только выйти в ноль. Или же котировки по Сбербанку. Здесь разница между покупкой и продажей составляет всего 1-4 копейки в зависимости от ситуации на рынке.
Для сравнения спреда у различных активов лучше использовать не абсолютные цифры, а относительные, выраженные в процентах.
Допустим, если у двух различных акций спред составляет 1 рубль. С одной стороны — одинаковая разница. Но стоимость одной акции — 100 рублей, а второй 10 000 рублей. Получается 1% в первом и спред = 0,01% во втором случае. Следовательно, вторые акции более ликвидные и выгодные для торговли.
Виды биржевого спреда
Торговый спред может быть двух видов: фиксированный и плавающий.
Фиксированный, в основном встречается на валютном рынке Форекс, где брокеры самостоятельно устанавливают разницу между покупкой и продажей.
В остальном, практически везде на рынках используется плавающий спред. Его размер определяется сложившейся обстановкой на рынке и конкретным активом в частности. И хотя на первый взгляд его величина является хаотичной и устанавливается участниками рынка, размер жестко контролируется биржей, а именно маркет-мейкерами, задача которых обеспечить высокую ликвидность ценных бумаг или не допускать слишком широкого спреда. В исключительных случаях, когда котировки двигаются в одну сторону через чур стремительно и спред расширяется до неприличия, биржа имеет право остановить торговля по данному инструменту на определенное время.
Анекдот в тему. Как опознать трейдера, торгующего арбузами на базаре? У него на прилавке 2 цены: одна на покупку, другая на продажу.
Почему спред расширяется или от чего зависит его величина
Почему спред может расширяться? По своей сути минимальная разница между покупкой и продажей достигается, когда количество желающих купить актив (покупателей) и желающих его продать (продавцов) примерно одинаковое. Таким образом наблюдается баланс сил , с небольшой погрешностью в ту или иную сторону.
В случае, когда такой баланс нарушается и одних игроков становиться намного больше, то мы наблюдаем расширение между ценами. Допустим, когда все хотят только продавать, а тех кто готов покупать в данный момент практически нет, или их доля по отношению к продавцам ничтожна мала, то будет автоматически происходить расширение спреда.
Когда возникают такие ситуации?
- во время кризисных явления, когда котировки акции просто улетают на дно
- в случае выхода корпоративных новостей, как хороших так и плохих, когда практически все будут настроены одинаково: либо по бычьи, либо по медвежьи
- на основании технического анализа, когда происходит смена тренда и на графике образовываются разворотные модели
Широкий спред это хорошо или плохо?
Как было сказано выше, чем меньше спред, тем более ликвидным является актив, более привлекателен для участников торгов. Мало ликвидные инструменты имеют низкие объемы торгов, в виду отсутствия желающих торговать им. Так что слишком широкий спред — это не есть хорошо.
Однако существует целый ряд стратегий торговли рассчитанные именно на большую разницу между ценами на покупку и продажу. И чем больше это разница, тем на более высокую потенциальную прибыль могут рассчитывать трейдеры.
Здравствуйте, дорогие читатели! Сегодня мы разберем спред на бирже — что это такое? Трейдеры, которые занимаются торговлей, хорошо знакомы с данным понятием.
Довольно часто в терминале МТ4 мы можем увидите убыток. Новички бывают растеряны и не понимают, почему же они входили по одной цене, а потом оказались в минусе. Но перед тем, как ознакомиться и понять цены открытия ордеров, нужно изучить и разобраться в основных понятиях онлайн — трейдинга.
В этой статье вы узнаете о понятии спреда, его виды и факторы, которые влияют на размер.
Спред — это разница между bid (цена покупателя) и ask (цена продавца). Редко бывают такие случаи, что их цены совпадают. Ведь покупатель желает приобрести товар по более низкой цене, а интерес продавца заключается в том, чтобы продать по завышенной.
На рынке товар продается по такой стоимости, о которой договорятся между собой обе стороны. Если покупатель согласен на предложение продавца, значит происходит сделка.
Чтобы вам было легче понять, приведу такой пример: на рынке акций проводятся торги. Сергей хочет купить акции огромной известной компании и предлагает за одну штуку — 145 рублей. Дальше он выставляет заявку и указывает количество акций (допустим — 750). Если никто не предложил сумму больше, то цена, обозначенная Сергеем, становится ценой bid.
Кстати, сейчас есть возможность покупать акции не выходя из дома через брокера , а также открыть дистанционно индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
Чтобы купить на пробу небольшой пакет акций, можно воспользоваться кнопкой ниже:
Купить акции онлайн
На этот момент нет того продавца, который бы согласился отдать акции по цене bid, но есть человек, который продал бы товар по своей установленной стоимости, допустим — 144 рубля. Он отправляет свою заявку, а цена, указанная в ней, становится ценой ask, так как она является самой низкой из всех предложенных.Теперь вы можете определить разницу между этими двумя ценами, она и называется спредом, который в данном случае равен 1 рублю. Если найдется человек, который приобретет акции по 144 рубля и продаст Сергею за 145 рублей, то на каждую акцию будет потеря в 1 рубль.
Виды спредов
Их на валютном рынке существует 2 вида:
- плавающий;
- фиксированный.
Плавающий характеризует разницу цен продажи и покупки валютного курса, где брокер держит самые минимальные показатели спреда, пока не поизойдет повышение волатильности (изменчивость).
Фиксированным называют разницу между покупкой и продажей, которую брокер конкретно устанавливает на том или ином значении, и это не зависит от текущей волатильности валютной пары.
Также, при фиксированном спреде вы видите количество пунктов, которые составляют расходы на каждую сделку.
Но не все так гладко, как кажется. Здесь имеется и недостаток: расходы на торговые операции постоянно высокие.
Этот вариант отлично подойдет трейдерам, которые осуществляют продажи через автоматические системы.
Что же такое плавающий спред? Его выбирают, в основном, скальперы и ECN брокеры. Они получают незначительный доход с довольно высокой долей вероятности.
Факторы, которые оказывают влияние на размер
Один из самых важных факторов, от которого зависит размер спреда — это валютная ликвидность. Более известные валютные пары продаются с низким спредом. Что касается редких, то они поднимаются до десятков пунктов.
Очень важно помнить, что разница между ценами на бирже тесно связана с денежными единицами, которые при этом используются.
Еще одним, не менее значимым фактором, является сумма сделки. Высокая стоимость сопровождается обычными жесткими спредами.
Как обеспечить прибыльные сделки
Каждый трейдер должен сконцентрировать свое внимание на перемены спреда. Самая большая производительность будет в том случае, если максимальное число рыночных условий учитывается полностью.
Успех торговой статегии основан на эффективной оценке коэффициентов рынка и определенных финансовых условиях сделки. Вы должны проанализировать все возможные риски и оценить стоимость транзакции.
Чтобы вы не остались в проигрыше, обязательно сделайте комплексный анализ, а помимо этого, вы четко должны понимать, что такое спред.
Так как его значение может изменяться, стратегия должна быть достаточно гибкой. В этом случае удастся приспособиться к движению рынка.
На этом повествование подошло к концу. Чтобы быть в курсе всех событий, обязательно подписывайтесь на обновления блога, делитесь информацией с друзьями в социальных сетях. До скорой встречи!
Всем привет!
Сегодня поговорим о том, что такое спред в трейдинге и нужно ли его учитывать в торговле. Итак, начнем.
Спред на бирже — что это?
Спрэд — это разница между лучшей ценой продавца и покупателя. Он есть на каждом инструменте и устанавливается биржей. По ходу торгов спред может меняться, расширяться или сужаться. Чем меньше спред, тем выше ликвидность инструмента. Чем спред шире, тем ликвидность на инструменте ниже. Если мы хотим купить инструмент с большим спрэдом по рынку, то мы купим его по более худшей цене, чем нам хотелось бы. Поэтому значение спрэда всегда стоит учитывать в своей торговле. Особенно если мы торгуем малоликвидными бумагами с большим спрэдом.
Нужно ли учитывать спред?
Я всегда закладываю размер спрэда в риск на сделку. На ликвидных фьючерсах его можно не учитывать, так как он минимален. Но с акциями 2-3 эшелона картина совсем другая. Многие боятся торговать такие бумаги в том числе из-за больших спрэдов. Но если подходить к делу правильно, то на неликвиде тоже можно зарабатывать. Кстати, величина спрэда на каждом инструменте может изменяться в течении торгов. Возьмем для примера неликвид. При открытии рынка, особенно после гэпа, спрэд может быть намного больше. Поэтому в такие моменты открывать позицию особенно опасно, так как открыть позицию по рынку получится по крайне невыгодной для нас цене. Да и закрыть собственно тоже. Хотя есть вариант просто выставить заявку на закрытие по лучшей цене и ждать когда ее исполнят.
Главное при торговле на малоликвидных акциях правильно выбирать инструменты и не торговать полный шлак. Лично я торгую инструменты на которых оборот более 4-5 миллионов. Хотя если есть интересная для меня ситуация на менее ликвидной бумаге, я могу рассмотреть точку входа и на ней. При этом спрэд всегда закладываю в риск и всегда стараюсь смотреть плотность в стакане снизу, об которую я смогу покрыть позицию в случае чего. Так как бывают ситуации что и спрэд вроде бы небольшой, но стакан снизу пустой и покрыть весь объем просто не об кого.
Вот еще один небольшой пример по бумаге ЭнелРос, которую я кстати покупал. После быстрого откупа под закрытие рынка, спред очень сильно расширился. И закрыть эту бумагу до закрытия была возможность только по крайне невыгодной цене. Поэтому пришлось дожидаться открытия на следующий день и пытаться скинуть ее по более выгодной цене, что мне благополучно удалось 🙂
На этом буду заканчивать, если у вас остались вопросы, оставляйте в комментариях.
Не пропустите новые статьи — подпишитесь на новости блога .
С уважением, Станислав Станишевский.
". Мой прошлый пост был посвящен важности коинтеграции в парном трейдинге, в этой статье мы поговорим о том, что же такое спред между акциями и вообще любыми финансовыми инструментами, как определять веса инструментов в спреде, как строить спред и о многом другом.
Спред между акциями
Большинство трейдеров и спекулянтов десятилетиями занимаются предсказаниями цен торгуемых активов. Угадал – заработал, не угадал – заплатил. В наше время многие трейдеры используют , анализ стакана, анализ потока ордеров и прочее для предсказания будущей цены актива. Я бы не сказал что это не помогает, но и не сказал бы что это даёт сильное преимущество. Да, возможно такие трейдеры видят более детальную текущую ситуацию, но в любом случае результат сделок будет зависеть от будущего движения цены, а не от текущей ситуации.
Многие математики, кванты и профессиональные трейдеры считают что цену предсказать невозможно, что цена это случайный процесс, который похож на некоторые законы распределения случайных временных рядов, а крупные в наше время научились маскировать свои намерения.
Если принять за аксиому непредсказуемость цен финансовых инструментов, то как тогда нужно работать на финансовых рынках? Один из вариантов это создать синтетический инструмент, который имеет относительно стабильные статистические показатели, другими словами создать спред . Мы не будем заниматься предсказанием случайных движений акций, а будем предсказывать динамику относительно стабильных синтетических инструментов, которые сами же и создадим.
Если принять за аксиому тот факт, что цена состоит из суммы процессов Орнштейна-Уленбека и Винера (рисунок снизу), то создав синтетический инструмент (спред между акциями), мы хотим избавится от трендовой составляющей (процесса Орнштейна-Уленбека), тем самым получим стационарный спред, который любому понятно как торговать))
Создавая спред, мы отнимаем или прибавляем временные ряды акций, прибавляем при отрицательной ковариации, отнимаем при положительной ковариации. Ковариация показывает нам знак зависимости между акциями, положительная она или отрицательная.
На следующем рисунке мы видим графики двух акций из одной финансовой индустрии и скользящую среднюю (тренд). Можем сказать что графики очень похожи, присутствует положительная зависимость, если мы отнимем графики этих акций, то можем получить стационарный спред, который мы сможем покупать и продавать от границ.
Как построить спред и рассчитать пропорции?
Способов построения спредов очень много, от самых простых (линейная , отношение), до самых тяжелых динамических математических моделей. Я расскажу вам о простых двух: линейная регрессия и отношение (ratio).
Линейная регрессия
С помощью данной модели мы можем вычислить линейный коэффициент зависимости одной величины от другой. Формула геометрической линии следующая: Y=b*X+c, где Y - временной ряд первой акции, X - временной ряд второй акции, b-тангенс угла наклона линии (коэффициент пропорции), а c-это наш шум (спред), который мы и хотим получить. Дак вот, линейная регрессия позволяет нам вычислить коэффициент b, который нам покажет знак зависимости акций и величину зависимости X от Y. Коэффициент b опредляется методом наименьших квадратов, который изучается студентами в практически всех ВУЗах.
После нахождения коэффициента, строим спред KIM-WRI*b и получаем:
Коэффициент b получился 0.58, построив график мы получили красивый синтетический финансовый инструмент, покупаем снизу, продаём сверху и сидим в шоколаде)
Как расчитывать объём для каждой акции думаю понятно: объём WRI берём с коэффициентом регрессии 0.58, например примерно 1000 акций KIM и 600 акций WRI.
Отношение цен (ratio)
Многие трейдеры пар считают регрессионный анализ подгонкой под историю, с чем я пожалуй соглашусь. Это равносильно если алготрейдер подгонит под историю праметры своего торгового алгоритма таким образом, что бы алгоритм зарабатывал, если же параметры немного изменить - алгоритм будет терять. Так делать нельзя, история если и повторяется, то со своими особенностями и новинками, поэтому подгонка параметров под историю не даст хороший результат в будущем. Тоже самое и с регрессией, любой из акции может меняться, что приведёт к изменению и коэффициент регрессии, который мы рассчитали на истории. В принципе, если торговать пары краткосрочно, то врядли коэффициент кардинально изменится, но для среднесрочных и долгосрочных подходов...
Что бы решить проблему подгонки, многие используют отношение цен активов, для определения спреда между ними.
Построим отношение цен между KIM-WRI (верхний график):
Видим, что график уже не такой красивый, присутствует дрейф, но поверьте, этот график тоже подходит для торговли, просто необходимо отсеять трендовую составляющую. О стратегиях мы уже поговорим в следующих статьях.
Ещё одним преимуществом ratio спреда является доллар-нейтраль, т.е. определяя коэффициент пары отношением цен акций, при вхождении в такой спред наше долларовое будет близко к нулю, а т.е. мы будем нейтральный к рынку и к стоимости доллара. Опытные трейдеры явно сейчас смеются))) К сожалению доллар-нейтральность всё равно не делает нас нейтральными к рынку, может только к индексу доллара. Почему? Потому что, спекулянтам закон не писан, каждая может немного по своему реагировать на важные рыночные движения и события, поэтому на низких временных интервалах даже такую позицию тяжело назвать рыночно нейтральной. Но нейтральность можно увеличить путём сильной диверсификации портфеля парами. Абсолютной нейтральности мы не добьёмся, но ощущать её будем меньше.
Для тех, кто не понял как пользоваться отношением акций и находить пропорции: на данный момент отношение цен акций KIM/WRI = 0.7, это значение и будет весовым коэффициентом. Построим спред KIM*1000-WRI*700:
График не такой красивый, но доллар-нейтральный и без подгонки:)
Вопросы и критика приветствуются!)
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Спред-трейдинг – эффективная торговая методика, о которой мало информации на просторах всемирной сети. Эта торговая стратегия подойдет любому спекулянту, независимо от опыта и размера начальной денежной суммы.
Давайте для начала разберемся с терминами, которые могут посеять путаницу. Спред представляет собой разницу между ценой Аск и Бид. Но говоря про спред-трейдинг, мы подразумеваем заработок на разнице в ценах разных контрактов или активов.
Спред-трейдинг представляет собой одновременную покупку и продажу одинакового объема связанных между собой контрактов. Благодаря открытию сделок в разные направления, риски становятся существенно ниже, чем если бы трейдер открыл единичный ордер на покупку или продажу.
Например, если 1 баррель нефти марки WTI стоит 60 долларов, а бочка нефти марки Brent 65 долларов, то между этими двумя инструментами составляет 5 долларов. Проводить сравнение данных двух инструментов только в определенный момент бессмысленно, а вот в динамике данные инструменты представляют собой неплохие торговые инструменты, на которых периодически появляются тренды, графические фигуры, консолидации и так далее.
Спред-трейдинг бывает нескольких видов, а именно:
- Классический.
- Межрыночный.
- Трейдинг на календарных спредах.
Классический трейдинг предполагает выявление схождений или расхождений приближенных активов. В качестве примера можно привести портфель JPM-4*BAC, где спекулянт проводит анализ акций JPMorgan и Bank of America.
Так как эти компании работают в одном сегменте, а между графиками их акций наблюдается сильная корреляция, после резкой смены стоимости в ту или иную сторону, спред JPM-4*BAC вернется к своему среднему значению.
Классический спред-трейдинг включает в себя и хеджирование – стиль торговли, в ходе которого для компенсации потерь создаются сделки в разные стороны.
Например, если на всем секторе IT наблюдается спад, а трейдер оценивает акции какой-то компании лучше текущей обстановки на рынке, он может приобрести эти акции, продав фьючерс на индекс NASDAQ. В такой ситуации он не только получит дивиденды, но и сможет выйти на положительную дельту.
Межрыночный спред-трейдинг предполагает торговлю на разных активах. Многие опытные спекулянты зарабатывают на разнице цен сельскохозяйственных контрактов, то есть одновременно приобретают кукурузу и реализуют пшеницу.
Такой способ торговли может принести неплохой доход во время различных аномалий. Для более наглядного понимания, рассмотрим конкретный пример.
В ходе сбора урожая в Америке стало понятным, что в этом году уродилось намного больше пшеницы, чем в прошлом года, а вот кукурузы собрали столько же, но вот спрос на нее среди фермеров существенно вырос.
В такой ситуации трейдер действует по следующей схеме:
- Приобретает дальние контракты на кукурузу.
- Продает дальние контракты на пшеницу.
В такой ситуации у многих новичков часто возникает вопрос, почему просто не прибрести кукурузу, игнорировав пшеницу. Причина кроется в том, что товары сильно коррелируют между собой. Например, если американский доллар, в котором выражается вся сельхоз продукция, начнет расти в цене, фьючерсы на товары начнут падать в цене. Соответственно если спекулянт откроет только 1 сделку, в нашем случае на кукурузе, тогда он подвергнет себя лишнему риску.
Календарный спред-трейдинг предполагает заработок на разницах в ценах контрактов с разными сроками исполнения. В суть данной тактики торговли мы не станем углубляться, так как на рынке Форекс ее реализовать практически невозможно.
Стратегия заработка
Итак, спред представляет собой полноценный актив, которые получается в результате суммирования старых инструментов. Для заработка на нем можно использовать любые известные до сих пор индикаторы, так что ничего выдумывать не надо.
Единственная особенность, которой стоит уделять внимание, — это сезонные тенденции. На следующей картинке вы можете увидеть пример такого тренда на спреде между SP500 и NASDAQ.
Как вы могли заметить, в конце года главный индекс США часто обгоняет IT-сектор. С целью заработка многие трейдеры в середине октября покупают CFD на SPY и продают столько же контрактов на QQQ (ETF NASDAQ).
Спред-трейдинг существенно увеличивает количество активов, пригодных для трейдинга, и помогает найти подходящие моменты для входа в рынок даже там, где обычные торговые инструменты кажутся не привлекательными. Трейдеры с большим опытом используют для заработка более сложные схемы, предполагающие торговлю сразу 3 или 5 инструментами.
Спред-трейдинг подойдет тем лицам, которые предпочитают вести позиционные торги, а так же тем, кто хочет сократить риски из-за ценовых скачков. Открывая сделки в разные стороны, спекулянт существенно сокращает риски.